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A股9月开门红:军工大涨'妖镍'横行 这些股后劲十足

时间:2019-09-02 21:03    来源:金融界

9月第一个交易日A股迎来开门红,上证指数涨1.31%,收报2924.11点,创1个月新高。其他主要指数也纷纷上涨。

总结今日行情亮点,可谓是军工大涨、“妖镍”横行——国防军工板块非常强势,镍概念也在遭遇2010年以来第三次“供给侧风波”的情况下纷纷大涨。

有分析认为,考虑到军工板块中报业绩增长较为稳定,三季度其或有阶段性的机会;而在新一轮镍价大涨的背景下,参考历史表现,镍概念股仍有较大上涨空间。

业绩支撑军工大涨

三季度布局三条主线

8月中旬开始,军工板块迎来一波明显的“升浪”。今日领涨的概念板块中,航母、军民融合题材排名再度靠前。

截至收盘,晨曦航空(行情300581,诊股)、航天通信(行情600677,诊股)、航天发展(行情000547,诊股)涨停,中航沈飞(行情600760,诊股)、钢研高纳(行情300034,诊股)、中航飞机(行情000768,诊股)等个股涨幅超过8%。

军工概念近期走强背后的一大支撑是中报业绩超预期。

Wind数据显示,上半年军工行业营收增速同比增长5.65%,净利同比增长38.03%。这一增速远超沪深300整体利润增速10.83%的水平。

沪深300行业利润增速

其次,从市场前景来看,行业订单不断,业绩应无虞。

东兴证券(行情601198,诊股)军工行业首席分析师陆洲认为,军工行业基本面向好的驱动因素主要在于军改落地,不确定性逐步消退,补偿性订单如期而至。中报已显示主机厂业绩释放,而军工主机厂是整个行业的驱动力和现金阀,因此对整个行业增速的预期提升。

第三,军工订单外,航空产业链近期喜提大单。

近期,国航、东航、南航分别发布公告,每家公司都将向中国商飞各买35架ARJ21飞机,105架飞机合计总价近283亿元人民币。中国商飞向每家航空公司的交付节奏为:2020年-2024年分别交付3架、6架、8架、9架、9架。中航飞机作为ARJ-21的主要承制单位,将是最大受益者。

中信建投(行情601066,诊股)表示,考虑到军工板块中报业绩增长较为稳定,判断三季度军工板块或将有阶段性的机会。在投资策略上建议重点关注景气度横向扩散、纵向传导以及央企资本运作三条主线上的投资机会。

(1)在景气度横向扩散方面:建议首选符合“军方需求旺盛、新型号定型、量产预期将至”三大标准的整机公司,同时关注已经进入型号量产阶段并有望延续的相关公司。

(2)在景气度纵向传导方面:重点关注在景气度提升明显的产业链内,符合“具备核心技术、下游市场多元化”两大标准的细分领域龙头公司。

(3)2019年军工央企资本运作或仍以企业类资产为主,院所类资产注入已渐行渐近。军工央企资产注入将是贯穿2019年的投资主线之一。建议关注受益于央企资产运作回暖,相关资本运作政策放松的公司。

“妖镍”横行:

资金跑步入场、还有一个涨停板?

除了军工之外,9月2日A股市场的另一明显特征是“妖镍”横行。

青岛中程(行情300208,诊股)(维权)全天一字涨停,报8.53元/股,成交额1.07亿元;盛屯矿业(行情600711,诊股)开盘涨停,之后虽然打开涨停板,但收盘涨幅仍高达8.23%,报5.92元/股,成交额10.90亿元。

“妖镍”横行的不仅仅是股市,还有期货市场:

——LME市场伦镍主力一度涨至18790美元/吨,刷新近五年来新高,年初以来累计涨幅达76%。

伦镍主力今年来走势

——沪镍期货主力合约1911开盘涨停,截至当日白天收盘涨幅锁定6%,报136960元/吨,刷新上市以来新高;沪镍期货总持仓突破100万手,创下沪镍2015年4月挂牌上市以来的高位。

沪镍主力连续合约今年来走势

促成“妖镍”横行的,是印尼将自12月末开始禁止镍矿石出口的消息。

国信期货分析师顾冯达、尹心表示:“印尼自2017年起就是世界上最大的镍资源生产国,我国自印尼镍矿进口占总进口量的三分之一以上,2014年的禁矿令使得镍价在当时半年内涨幅近50%。如果印尼全面禁矿提前至今年,则以印尼现有的镍铁、RKEF产能来看将完全无法消化印尼镍矿产量,将会带来2022年以前全球镍资源的严重短缺,在当前全球镍市已经出现窄幅缺口的情况下或大幅抬升镍价。”

镍价已经不止一次在供应担忧中走出趋势行情。

华龙期货分析师闫峰峰分析称,2011年和2014年印尼政府都有禁止镍矿出口的行为。2011年的禁令导致镍价从17000美元/吨涨至22000美元/吨,2014年的禁令导致镍价从13300美元/吨涨至21600美元/吨。

据中证君观察,与镍价走势相吻合的是,2011年及2014年前后,镍概念股票均走出了一波趋势行情。

2014年5月至2015年5月,在A股牛市行情共振之下,盛屯矿业股价从2.98元最高涨至18.73元,涨幅高达529%。

同期,青岛中程从2.68元最高涨至44.11元,涨幅达1546%。

值得一提的是,当时的两只镍概念股已在A股寻觅不到踪影——吉恩镍业、华泽钴镍已经分别于2018年7月、2019年7月退市。2014年镍价大涨期间,二者股价涨幅分别超过130%、210%。

上海有色网(SMM)镍高级分析师刘宇乔对中证君表示,沪镍首日涨停6%的限制显然还无法完全消化镍价最新的涨幅,9月2日沪镍封涨停后,后市大概率有继续上行的空间。从其他相关合约盘面来看,9月2日伦镍0-3合约最高已达到18835美元/吨,沪伦比值被拉至7.3的新低。在此之前该比值还围绕在7.9左右,换算成国内价格接近15万元/吨,即沪镍距离期望价位很可能还有一个涨停板(9%)左右的距离。

有业内人士统计称,截至今年8月16日的一年时间内,沪镍期货上主要盈利席位包括建信期货、中信期货、华泰期货、海通期货、格林大华期货及兴证期货等席位,其中前三盈利席位上共获盈利约8.5亿元。