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航天通信:资产收购大戏如期上演

发布时间:2008-05-12    研究机构:平安证券

公司对相关军工资产的收购整合体现控股股东航天科工集团的支持,公司年报披露2008年有两个资产收购标的,而2008年也值航天科工集团资源整合重要年份,我们对公司持续收购整合科工集团军工资产抱乐观预期。

我们认为,军工不乏优质资产,但资源分散也会使得优质资产处于很低的盈利水平,我们更看好收购江苏捷诚所带来的资源整合效应,一个强有力的军品系统无论在竞争力、盈利能力还是在稳定性上将远远超过单一资产。

江苏捷诚还没有经过审计和资产评估,没有盈利数据披露。我们暂维持公司2008、2009、2010年0.35元、0.82元、1.2元每股收益预测。

我们认为公司2008年是一个重要转折年,无论在原有军品业务还是在资产收购整合上都将取得重大突破,公司在航天科工集团超低空、低空防御性导弹领域的资源整合地位将得到进一步确立。

维持对公司“强烈推荐”评级。

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