移动版

航天通信:增发之路未能成行,业绩增长令人担忧

发布时间:2008-11-26    研究机构:中投证券

公司公告 2008年3季报:3季度营业收入同比环比均下降约20%,3季度归属于母公司的净利润出现亏损,亏损金额约为800万元;1-9月营业收入同比上升5.8%,1-9月EPS0.11元,业绩低于预期。

由于增发失效,我们修改了假设条件,公司股本维持不变,而募集资金项目改为自筹资金实施,且实施的时间延长。故调整公司08-10年的盈利预测为0.12、0.15、0.21元,EPS 复合增长率约30%;我们认为公司作为航天科工集团导弹武器系统总装的资本平台,未来的资产注入依然值得期待,但目前A 股市场整体估值水平大幅下调,且增发失效也使公司业绩增长的不确定性增大,故调整公司未来6-12个月的目标价5.00元,下调公司评级至“中性”。

申请时请注明股票名称